Revisión del mercado del cacao – Febrero 2018

May 3, 2018 | Mercados | 0 Comentarios

Esta revisión de la situación del mercado del cacao informa sobre los movimientos del precio del cacao en los mercados internacionales durante el mes de febrero de 2018.

Movimientos de precios

Después de una caída inicial, los precios del cacao aumentaron aproximadamente un 10% en ambos mercados de futuros. Las preocupaciones sobre la calidad de los granos de cacao provenientes del mayor país productor de cacao junto con las llegadas acumuladas de cacao más bajas de lo esperado alimentaron el sentimiento alcista prevaleciente en el mercado a partir de la segunda mitad del mes.

Durante las dos primeras semanas de febrero de 2018, el contrato de futuros cercano disminuyó en un 1% y en un 3% en Londres y Nueva York, respectivamente. Esta postura bajista se vio respaldada por los volúmenes más altos de lo esperado de las llegadas de cacao en Costa de Marfil: 25.000 toneladas más que en la cosecha anterior. Esta noticia fue contra todas las expectativas del mercado elaboradas hasta entonces. Los analistas habían evaluado que el tamaño de la cosecha 2017/18 habría sido ligeramente menor que la cosecha 2016/17. Además, la ganancia en valor del dólar estadounidense añadió otra presión a la baja sobre los precios del cacao. El 12 de febrero de 2018, el contrato de marzo cerró en US$ 1,998 en Londres, mientras que el comercio en Nueva York era de US$ 1,960. Sin embargo, la noticia de que el 70% de las últimas entregas de Costa de Marfil se rechazaron sorprendió a todos los participantes del mercado. Además, informes recientes de la industria de Asia sudoriental indicaron que los agricultores en Indonesia estaban reduciendo el tamaño de sus plantaciones de cacao para cultivar otros cultivos. Finalmente, los informes meteorológicos, que aparecen hacia el final del mes, expresando su preocupación por el impacto del clima seco en la cosecha media, respaldaron la tendencia positiva observada en los precios de los contratos de futuros. Tal sentimiento alcista impulsó los precios del cacao de US$ 2.024 a US$ 2.198 en Londres y de US$ 2.003 a US$ 2.242 en Nueva York.

Situación de oferta y demanda

La Secretaría de ICCO espera que la producción de cosecha 2017/18 para Costa de Marfil disminuya ligeramente y se establezca en 2 millones de toneladas en comparación con los 2.020 millones de toneladas registrados la temporada pasada. Según los informes, las llegadas acumuladas a los principales puertos de Costa de Marfil alcanzaron los 1.312 millones de toneladas el 13 de marzo de 2018, frente a los 1.381 millones de toneladas observados en el mismo período de la temporada pasada. En caso de que el clima cálido actual sea prolongado, el desarrollo de la mitad de la cosecha podría verse afectado negativamente. Según la Junta del Cacao de Ghana, se prevé que la producción agrícola total de Ghana se estabilice en alrededor de 700 000 toneladas en 2017/18, un 28% menos que en la producción de la temporada anterior. Las compras declaradas al 2 de marzo de 2018 se informaron en 650,000 toneladas.

Por el lado de la demanda, como se publicó en su última edición del Boletín trimestral de estadísticas del cacao, la Secretaría de ICCO prevé que las moliendas mundiales de cacao aumentarán en un 2% para alcanzar un nivel de 4.487 millones de toneladas a medida que los procesadores de cacao aprovechen la baja internacional precios que resultan en altos márgenes de procesamiento. Desde el comienzo de la temporada 2017/18 (1 de octubre), los informes semanales del Análisis de riesgos de productos (CRA) indican un aumento en las proporciones de manteca de cacao de 2,68 a 2,92 en Europa y de 2,82 a 2,96 en los Estados Unidos. Las primeras previsiones de la Secretaría de ICCO publicadas en su último Boletín trimestral de estadísticas del cacao muestran que el mercado se está preparando para otro superávit de alrededor de 105,000 toneladas, más pequeño que el superávit revisado de la temporada anterior visto en 300,000 toneladas.


 

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